Hi ha moltes avantatges a l’hora de treballar en una start-up (hola, mai més no heu de vestir-vos un vestit!). Però, mentre que les taules de ping-pong i els salts de videojocs a l’oficina us poden ajudar a passar-vos tot el dia, posseir una peça d’una posada en marxa potencialment multimilionària (o mil milions de dòlars) és sens dubte un dels millors.
En definitiva, tenir capital en una empresa significa que teniu una participació en el negoci que esteu ajudant a construir i créixer. També us convida a fer créixer el valor de l'empresa de la mateixa manera que els fundadors i els inversors. Per citar Fred Wilson, fundador de Union Square Ventures i blogger a AVC.com, l'equitat dels empleats "reforça que tothom estigui a l'equip, tothom comparteixi els beneficis i tothom és accionista."
Però no és senzill rebre equitat: els paquets de renda variable tenen totes les formes i mides, i és important comprendre els aspectes relatius a allò que esteu aconseguint abans d’afegir-vos a qualsevol start-up. Per començar, aquí teniu algunes preguntes claus que us heu de plantejar a vosaltres mateixos i als vostres possibles empresaris per ajudar-vos a valorar la vostra oferta.
Aquesta és la companyia adequada?
Els inversors compren capital en una empresa amb diners, però ho guanyareu gràcies a la vostra inversió de temps i esforç. Per tant, és important pensar racionalment, com ho faria un inversor, sobre les perspectives de creixement de la seva creació.
La procuradora Mary Russell, fundadora de l’assessora d’opcions per accions amb seu a San Francisco, aconsella que qualsevol persona que percebi una compensació patrimonial hagi d’avaluar l’empresa i oferir-la basant-se en la seva pròpia anàlisi independent. Això vol dir estudiar atentament la capitalització i valoració de l’empresa. (Tingueu en compte que només hi ha pocs a la part superior de la taula de majúscules de l’empresa. Així que a menys que sigueu un executiu del nivell C, probablement no ho aconseguireu. Si treballeu en una start-up garantida per una empresa., l’última ronda de finançament hauria determinat la valoració de l’empresa. Pregunteu la valoració dels fundadors o executius de l’empresa.)
A continuació, considereu que els automàtics automàtics sovint realitzen deu o més inversions en diferents empreses i espereu una gran sortida d’una o dues. És a dir, calculen el risc que la majoria de les noves empreses fracassin. I, per desgràcia, també ho hauríeu de fer.
Tot i que això no sembli una bona notícia, només vol dir que cal pensar en grans imatges i tenir en compte tot el paquet a l'hora d'acceptar un treball. Obtenir una participació patrimonial potencialment lucrativa no hauria de ser l’únic motiu per assumir un lloc de treball; també hauríeu d’assegurar-vos que obteniu experiències professionals significatives i que rebeu beneficis com ara una compensació en efectiu i una assegurança mèdica.
Hi ha una estratègia de sortida?
Dit d'una altra manera, un esdeveniment de sortida és quan l'empresa es ven o es fa pública. I com a part de la vostra avaluació, haureu de preguntar als fundadors quina és la seva estratègia general de sortida. Tenen previst vendre? Volen fer pública l’empresa d’aquí a cinc anys?
En cas que la seva posada en marxa tingui una bona valoració, el patrimoni net podria convertir-se en efectiu. Però, si la seva posada en marxa no s'aconsegueix, o no es manté a la venda, però no es ven mai o es fa pública, és possible que el vostre patrimoni no es converteixi en res.
Quin és el percentatge de la meva propietat?
Aquesta és, probablement, la pregunta més important que podeu fer sobre la vostra compensació de capital, ja que el percentatge que teniu determinarà quant seran pagats en un esdeveniment de sortida.
Per tant, quan us informin del nombre d’accions o opcions que us ofereixen, pregunteu-vos sobre el total d’accions pendents. El nombre d'accions o opcions que posseïu dividit en el total de les accions pendents és el percentatge de l'empresa que teniu.
En una típica arrencada de capital empresarial, el patrimoni net dels empleats tendeix a caure entre un 10-20% del total de les accions pendents. Això significa que tu i tots els teus col·legues actuals i futurs obtindreu l’equitat fora d’aquesta piscina.
Per ajudar-vos a calibrar la “taxa de mercat” de la vostra compensació patrimonial, hi ha recursos gratuïts de referència. Tant AngelList com Wealthfront ofereixen una eina interactiva on podeu ordenar els salaris i les compensacions patrimonials per posició, nivell d’habilitat i ubicació. Ackwire, una base de dades en línia de salaris i equitat inicial anònima, permet ordenar un conjunt de dades semblant també segons la valoració de l’empresa i el recompte de caps.
Rebo opcions en accions o accions restringides?
A continuació, haureu d’esbrinar quin tipus d’equitat rebreu.
Si rebeu opcions d’accions, la forma més habitual d’indemnització del patrimoni dels empleats, teniu dret a comprar accions a un preu predeterminat o a un preu de vaga. “Exerciteu les vostres opcions” quan compreu les existències subjacents a preu de vaga. La companyia està obligada legalment a establir el vostre preu de vaga en el que es considera el valor just de mercat de les accions de l'empresa quan se li concedeixin les opcions. Quan el preu de vaga és igual al valor de mercat raonable, les opcions es consideren "en diners".
Així doncs, si teníeu les opcions d’acció “en diners” amb un preu de vaga d’1 dòlars i exercíeu les opcions el mateix dia, paguessin 1 dòlars per cada acció i teníeu aquesta acció valorada exactament en $ 1. Tindríeu un benefici net de 0 dòlars. A mesura que la companyia creix amb el pas del temps, el valor de les accions augmentaria.
Ara, no és freqüent fer exercici de les vostres opcions el mateix dia de la subvenció, perquè generalment heu d’adjudicar-vos. En altres paraules, és probable que tingueu opcions d’accions amb un calendari d’adquisició que requereixi treballar a la posada en marxa un període de temps abans de poder exercir qualsevol de les vostres opcions.
L’acció restringida, d’altra banda, és un estoc que se li atorga amb restriccions (el vestiment és un dels més comuns). En altres paraules, no heu de comprar aquest estoc; t'ha concedit. També es sol donar als fundadors i empleats inicials quan el valor de les accions és molt baix o prop de 0 $.
Quant de temps dura la meva programació de vestimenta?
Assegureu-vos de preguntar sobre les particularitats de la programació de contractació de la vostra empresa per saber exactament quant tindreu i quan. Un cop més, la contractació significa que obtindreu el vostre ajut patrimonial en quantitats parcials amb el pas del temps. Per exemple, si el primer dia us diuen que us han concedit 10.000 accions amb un calendari d’investigació, encara no teniu cap patrimoni net aquell dia. Obtindràs l'import complet durant un període específic de feina continuada.
El calendari més habitual per als empleats és el de quatre anys amb un penya-segat d'un any. Un penya-segat d'un any significa que no us adreces durant el primer any de treball; si abandoneu l'empresa abans del primer aniversari de la data de contractació, no en quedareu res. La idea és evitar una situació de colpeig, on un empleat que ha resultat ser un mal apte arriba a allunyar-se amb una peça de l’empresa. (Per la mateixa raó, els fundadors i cofundadors també solen estar subjectes a una restricció de contractació.)
Una vegada que hàgiu estat amb l'empresa durant un any complet, la quarta part de la dotació de capital total serà vostra. Després d'aquest punt, el saldo del vostre patrimoni net se li lliura de forma mensual o trimestral.
Què passa amb els impostos?
Si alguna vegada heu rebut un sou, aleshores coneixeu l’impost ordinari sobre la renda, que al 2013 oscil·la entre el 10% i el 39, 6% dels vostres ingressos. L’IRS considera tant en efectiu com en compensació patrimonial els ingressos imposables. Hi ha regles especials que regulen quan i com es tributa la indemnització del patrimoni net. Pregunteu (tant a l’empresa com a un professional de l’impost) sobre l’obligació tributària potencial de la vostra compensació patrimonial per evitar les interrupcions relacionades amb l’impost i qualsevol sorpresa.
La forma més comuna d’opcions d’accions que es proporcionen als empleats són les opcions d’incentiu d’incentius o ISO. Si es compleixen algunes limitacions i requisits específics de retenció, els ISO poden oferir avantatges fiscals quan s’exerceixen opcions i posteriorment quan es ven les accions amb benefici. Per tant, si se’ls concedeix ISO, assegureu-vos de demanar una explicació detallada d’aquests avantatges fiscals.
Quan puc vendre les meves accions?
Un cop hagueu adquirit accions o hàgiu exercit les vostres opcions completament adquirides, teniu dues opcions: Podeu conservar les vostres accions fins que hi hagi un esdeveniment de sortida o vendre les accions en una transacció privada a inversors externs o tornar a l'empresa. Això pot requerir l’aprovació de l’empresa i pot estar subjecte a restriccions a la llei federal.
Les vendes privades als mercats secundaris creixen en popularitat en serveis com SecondMarket i SharesPost. Algunes empreses utilitzen aquests serveis per oferir als empleats una oportunitat anticipada de cobrar efectius abans d’un esdeveniment de sortida. Per exemple, Sharepost va atendre els empleats de Facebook venent el seu patrimoni a inversors privats abans que l'empresa es fes pública el maig de 2012.
Si teniu opcions adjudicades i si abandoneu l'empresa, podríeu exigir l'exercici de totes les opcions en un període determinat de temps o deixar-les. Si abandoneu en bones condicions l’empresa, potser podreu negociar un privilegi especial quan l’empresa us presti el preu de la vaga o que remeti immediatament diverses accions a l’exercici per ajudar-vos a cobrir el cost de l’exercici. Mantenir una bona xarxa amb els companys actuals i antics col·laboradors us podria ajudar a estar al dia sobre què podeu esperar realista quan sortiu de l’empresa.
Si això sona molt, bé, és perquè ho és. Però conèixer el màxim possible sobre la vostra oferta d’equitat a l’abast us ajudarà a determinar el seu valor i a decidir si el risc d’afegir-vos a una empresa pot valer la recompensa potencial.
El més important, segons advocat Zeke Vermillion, soci de Adler Vermillion & Skocilich, amb seu a Brooklyn, aconsella: És fonamental obtenir “alguna cosa al paper abans d’hora, encara que sigui un full de termini no vinculant escrit en un tovalló”. perquè, “esteu en la millor posició per negociar els vostres termes de compensació abans de la relació. Insistir en documents legals complets en aquest moment pot suposar una distracció, però tenir algun memorial escrit de l’acord és útil per evitar malentesos més endavant. "
